Cadence Design Systems (-0.28%) puede que no sea el primer nombre que se te venga a la mente en el sector tecnológico, pero la empresa de diseño de sistemas semiconductores y computación está obteniendo un crecimiento rápido y constante gracias a sólidas tendencias seculares, especialmente la IA generativa.
Cadence, junto con su competidor Synopsys, son dos de las muy pocas compañías en el espacio del software de automatización del diseño electrónico (EDA). Piensa en el AutoCAD de Autodesk, pero para chips, computadoras y otros componentes electrónicos.
Como tal, Cadence es una acción principal que los inversores deben considerar para obtener exposición al crecimiento a largo plazo de las industrias de chips y sistemas de IA. Sumerjámonos en ello.
Olvídate de las ventas de chips, se trata de I+D
En el segundo trimestre de este año, los ingresos y las ganancias ajustadas por acción (EPS) aumentaron un 14% y un 18%, respectivamente, en comparación con el año anterior, y Cadence elevó su pronóstico para la segunda mitad del año. Esto ciertamente no es la apuesta de mayor crecimiento en la industria de semiconductores e IA, pero los resultados son impresionantes dado que las ventas de chips se mantuvieron en gran parte estancadas durante el segundo trimestre.
La dirección de Cadence dijo que la sólida actividad de clientes en el diseño de sistemas de chips y computadoras ha llevado a que aumenten sus pronósticos de ingresos para 2023 a $4.05 mil millones - $4.09 mil millones (anteriormente $4.03 mil millones - $4.07 mil millones), lo que representa un aumento del 15% en comparación con el año anterior. El EPS ajustado ahora debería ser de $5.05 a $5.11, lo que supone un aumento del 19% con respecto al año pasado.
Esto continúa la racha de crecimiento constante de Cadence en las ventas y especialmente en el margen de beneficio y la expansión del flujo de efectivo libre.
Datos proporcionados por YCharts.
Dado que los clientes principales de Cadence incluyen a diseñadores y fabricantes de chips altamente cíclicos, fabricantes de sistemas informáticos y constructores y operadores de centros de datos, ¿cómo puede la empresa sacudirse los altibajos y lograr un crecimiento tan consistente? Es más que simplemente que Cadence se enfoca en el acceso a sus software de automatización del diseño electrónico y de sistemas (EDA y SDA) mediante suscripción para ingenieros.
En tiempos buenos y malos, la industria de semiconductores tiende a mantener sus presupuestos de investigación y desarrollo (I+D) al menos fijos, si no en constante aumento. Esto se debe a que reducir demasiado el I+D durante las ventas o las recesiones económicas podría llevar a quedar rezagado en comparación con los competidores en tecnología de chips. Es una de las principales razones por las que Cadence ha sido una gran inversión a lo largo de los años (junto con Synopsys, el otro líder en software de EDA y SDA).
La revolución de la IA está elevando a Cadence
Los chips más potentes y cada vez más complejos requieren mucha potencia de computación en estos días, y Cadence ha estado ayudando al lanzar algunos servicios de IA generativa propios en su suite de software, como la capacidad de que los ingenieros tengan un asistente de IA que organice automáticamente el diseño de los chips en una placa de circuito.
Cadence también ha estado estrechando sus lazos con la industria y ha ampliado su software para manejar los grandes sistemas que en realidad operan los servicios de IA. Esto incluye nada menos que con Nvidia, que utiliza en gran medida a Cadence para chips, sistemas de IA, redes, y más; y con Tesla, que ha estado utilizando a Cadence para ayudar a construir su supercomputadora Dojo.
La empresa incluso utilizó su fortaleza para adquirir el negocio de SerDes e interfaz PHY de memoria de Rambus, que se utiliza para diseñar la memoria digital y la transferencia de datos a los sistemas informáticos. El acuerdo no tendrá un impacto significativo en las ganancias de Cadence este año, pero fortalecerá el portafolio de licencias tecnológicas que ofrece a los clientes.
Además, en 2022 Cadence adquirió una pequeña empresa de software llamada OpenEye, que trabaja en modelado molecular y simulación. Cadence planea agregar sus propias capacidades de software de inteligencia artificial a OpenEye para ingresar de lleno a la gran industria de las ciencias de la vida.
Toda esta emoción ha impulsado las acciones de Cadence a nuevos máximos, y a una valuación muy alta y con prima. Sus acciones actualmente se negocian a 41 veces las expectativas de ganancias por acción para 2024 de los analistas de Wall Street, o aproximadamente 42 veces el flujo de efectivo libre proyectado para 2024 flujo de efectivo libre.
Por prometedora que sea esta empresa cuando impulsa nuevos desarrollos de inteligencia artificial, los inversionistas deben ser precavidos. Si desea poseerla a largo plazo, considere utilizar un plan de promedio en dólares, comprando pequeñas cantidades de acciones de Cadence Design, tal vez de manera mensual o trimestral.
Sin embargo, si cree que los chips y la inteligencia artificial seguirán siendo los líderes de crecimiento secular en los próximos cinco a diez años, debe mantenerse al tanto de Cadence Design Systems.
Nicholas Rossolillo y sus clientes tienen posiciones en Cadence Design Systems, Nvidia, Synopsys y Tesla. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Cadence Design Systems, Nvidia, Synopsys y Tesla. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
