La creciente popularidad de la inteligencia artificial (IA) ha captado la atención de casi todos en Wall Street. Los analistas de instituciones financieras asisten a seminarios, webinarios y todo lo demás para intentar comprender qué compañías están avanzando en la IA y cuáles podrían estar utilizando esta nueva palabra de moda como una forma de atraer atención.
Si bien las grandes empresas tecnológicas como Alphabet, Microsoft, Amazon y Nvidia ya lucen como los líderes del grupo de la IA, otras empresas en crecimiento, como Palantir, MongoDB y ServiceNow, no deben pasarse por alto. En medio de estos nombres se encuentra una compañía tecnológica que, desde mi punto de vista, debería quedarse atrás: C3.ai (AI -4.44%).
Dado su nombre y símbolo bursátil, C3.ai experimentó brevemente cierta actividad de comercio viral durante los primeros días de la fiebre de la IA. Sin embargo, después de unos cuantos informes de ganancias mundanos, los inversores inteligentes parecen estar dándose cuenta de la falta de perspectivas de la compañía. Analicemos por qué puede ser el momento de dejar atrás a C3.ai y buscar en otra parte.
Una operación poco destacada
C3.ai es una empresa de software como servicio (SaaS) que genera ingresos de dos fuentes: suscripciones y servicios profesionales. Las suscripciones representan licencias de software recurrentes, por lo que el crecimiento en esta categoría atrae una atención más intensa por parte de los inversores.
En su primer trimestre fiscal que finalizó el 31 de julio, C3.ai informó ingresos totales por .4 millones. Si bien esto se encontraba en el extremo superior de la guía emitida previamente por la compañía, el crecimiento de las suscripciones solo aumentó un 8% con respecto al año anterior en el trimestre.
Además, aproximadamente dos tercios de las reservas del primer trimestre fiscal provinieron de los sectores federales de Defensa y Aeroespacial. Para poner esto en contexto, uno de los mayores competidores de C3.ai es Palantir. Una de las opiniones más bajistas de Wall Street sobre Palantir es que la compañía históricamente dependía de contratos gubernamentales grandes y puntuales. Sin embargo, en los últimos años, Palantir ha demostrado su capacidad para penetrar en el sector privado.
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La competencia es intensa
Cuando se trata de IA, no creo que exista una solución única que se adapte a todos. Dependiendo de las necesidades y casos de uso del cliente, un enfoque de múltiples facetas puede ser el mejor.
Por ejemplo, los anunciantes que buscan herramientas sofisticadas para medir la efectividad de una campaña de marketing pueden descubrir que Alphabet ofrece un conjunto de productos que pueden lograr este objetivo. Por otro lado, una empresa que depende en gran medida de ChatGPT puede encontrar que Microsoft ofrece la mejor combinación de servicios para sus necesidades. Sea como sea, es probable que las grandes tecnológicas sean un componente central del plan de inteligencia artificial de una empresa.
Por otro lado, algunas empresas más pequeñas están demostrando cuán prolíficas pueden ser las capacidades de la IA generativa. Como se mencionó anteriormente, Palantir está presenciando una demanda creciente impulsada por su última herramienta de IA, lanzada a principios de este año. Por esta razón, las acciones de la compañía han experimentado una nueva vida y la han situado en niveles de valoración razonables en comparación con otras acciones de crecimiento.
Sin embargo, quizás el mayor beneficiario de la IA sea Nvidia. Los productos de centro de datos de la compañía y los codiciados chips de semiconductores tienen a Nvidia posicionada en el núcleo de la IA. Además, muchas de estas empresas generan miles de millones de dólares de flujo de caja libre positivo, desde las grandes empresas de tecnología hasta las acciones de crecimiento. Sin embargo, C3.ai aún no es rentable (reportando pérdidas netas) según los principios contables generalmente aceptados y aún no está generando flujo de caja libre.
Aunque C3.ai está aumentando sus ingresos, simplemente no lo está haciendo a un ritmo que desafíe a la competencia. Además, a medida que la compañía continúa quemando efectivo, es probable que el panorama competitivo se distancie aún más, ya que muchos otros actores de IA pueden financiar el crecimiento con el flujo de caja existente.
Fuente de la imagen: Informes de la compañía y The Motley Fool
Observa la acción del precio de las acciones
Hasta el momento de este artículo, las acciones de C3.ai han aumentado un 130% en lo que va del año. Aunque esto parece una gran victoria, es un poco engañoso.
Desde su salida a bolsa en 2020, las acciones de C3.ai han caído casi un 80%. Además, desde que informó ganancias a principios de este mes, estas acciones han bajado un 14%.
Durante la última temporada de ganancias, los inversionistas pudieron observar de cerca los esfuerzos de varias empresas del sector tecnológico en el ámbito de la IA. Ha quedado claro que las grandes empresas de tecnología no están jugando y que están dispuestas a invertir miles de millones en esta nueva frontera. Además, algunos jugadores más pequeños están emergiendo como líderes potenciales en la carrera armamentista de la IA y lo están haciendo de manera impresionante al mantener los márgenes de beneficio.
Desde mi punto de vista, C3.ai se encuentra en el otro extremo del espectro. El crecimiento de sus ingresos es mediocre y está luchando por construir una operación rentable. Hasta que la compañía pueda demostrar, como lo hizo Palantir, que es más que un simple contratista del gobierno, hay muy poco que gustar de esta acción.
Sugiero mantenerse alejado de cualquier impulso que pueda afectar el precio, ya que creo que hay más publicidad y trucos que fundamentos subyacentes del negocio que la impulsan.
Si actualmente posees acciones, creo que ahora es un buen momento para salir y evitar convertirte en un "bag holder". En caso de sufrir pérdidas, la buena noticia es que puedes utilizarlas para fines de "tax harvesting". Si aún estás buscando exposición a la inteligencia artificial, cualquier capital que puedas recuperar probablemente será mejor reinvertirlo en otras acciones, como las mencionadas a lo largo de este artículo.
