SoundHound AI (SOUN 5.63%) salió a bolsa fusionándose con una empresa de adquisición con fines especiales (SPAC) el 28 de abril de 2022. Las acciones de esta compañía de reconocimiento de audio y voz comenzaron a cotizar a .72 y alcanzaron su máximo histórico de $14.98 el 5 de mayo.
En ese momento, los inversores estaban asombrados por su rápido crecimiento de ingresos y su exposición al creciente mercado de inteligencia artificial (IA). Sin embargo, posteriormente perdió su brillo a medida que su crecimiento de ingresos se desaceleró. El aumento de las tasas de interés también dejó en evidencia sus grandes pérdidas y estalló sus burbujas de valoración. Por eso, actualmente sus acciones cotizan alrededor de $2. ¿Deberías comprar esta acción de IA que está fuera de favor mientras los inversores miran hacia otro lado?
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¿Qué tan rápido está creciendo SoundHound AI?
SoundHound fue fundada en 2005 como desarrolladora de herramientas de reconocimiento de voz, comprensión del lenguaje natural, reconocimiento de sonido y búsqueda por voz. Sus productos principales incluyen la aplicación de reconocimiento musical SoundHound, el asistente digital impulsado por voz SoundHound Chat AI y la plataforma para desarrolladores Houndify.
Durante su presentación previa a la fusión, SoundHound predijo que sus ingresos aumentarían de $13 millones en 2020 a $20 millones en 2021, y luego crecerían a $28 millones en 2022. Sin embargo, superó sus propias expectativas al generar $31 millones en ingresos en 2022.
Pero ahí es donde comenzaron a desmoronarse sus estimaciones ambiciosas. Espera que sus ingresos aumenten entre un 39% y un 61% a $43 y $50 millones en 2023, pero eso está muy por debajo de los millones en ingresos que había pronosticado durante su presentación con SPAC. Culpa de esa desaceleración a los vientos en contra macroeconómicos, que llevaron a muchos de sus clientes empresariales a reducir sus gastos.
Su crecimiento de ingresos también se ha desacelerado en los últimos tres trimestres, a pesar de que ha estado expandiendo su margen bruto y reduciendo sus pérdidas en una base de resultados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).
Métrica | T1 2022 | T2 2022 | T3 2022 | T4 2022 | T1 2023 | T2 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
Crecimiento de ingresos (año tras año) | 15% | (26%)* | 178% | 84% | 56% | 42% |
Margen bruto | 59% | 60% | 77% | 71% | 71% | 79% |
Margen ajustado de EBITDA | (395%) | (325%) | (151%) | (196%) | (221%) | (113%) |
Fuente de datos: SoundHound AI. YOY = Year-over-year. *Refleja una ganancia única de $4.3 millones en el segundo trimestre de 2021.
Las pérdidas ajustadas de EBITDA de SoundHound aún son elevadas, pero despidió a casi la mitad de su fuerza laboral a principios de este año, recortó agresivamente sus gastos de investigación y desarrollo, y espera que su margen ajustado de EBITDA se vuelva positivo para el cuarto trimestre de 2023. Los analistas esperan que reduzca su pérdida ajustada de EBITDA de $32 millones en 2023 a solo $3 millones en 2024.
SoundHound no se quedará sin efectivo pronto, ya que terminó su segundo trimestre con $116 millones en efectivo y equivalentes. Sin embargo, su alta ratio de deuda-patrimonio de 3.1 podría dificultar la obtención de fondos frescos a tasas favorables si su liquidez se agota.
¿Puede SoundHound mantener su impulso?
SoundHound enfrenta una dura competencia de Nuance y Bing Chat de Microsoft, el Asistente de Google de Alphabet, Siri de Apple y otras plataformas de reconocimiento de voz. Sin embargo, Fortune Business Insights estima que el mercado global de reconocimiento de voz y voz aún podría expandirse a una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% desde 2023 hasta 2030, por lo que aún podría haber mucho espacio para que todas esas plataformas crezcan.
Trabajar con SoundHound también podría ser una opción interesante para las empresas que no desean estar atadas a uno de esos gigantes tecnológicos. Es por eso que hemos visto que restaurantes como White Castle, fabricantes de automóviles como Hyundai y fabricantes de televisores inteligentes como Vizio se han asociado con SoundHound en el último año.
Las valoraciones y el veredicto
Los analistas esperan que los ingresos de SoundHound aumenten un 47% a $45.6 millones este año. Con un valor empresarial (EV) actual de $496 millones, se negocia a 11 veces esa previsión. Esa relación EV/ingresos parece razonable, pero no barata, en relación con su tasa de crecimiento actual. Como referencia, las acciones en la nube de hipercrecimiento Snowflake, que se espera que incremente sus ingresos en un 33% en su año fiscal actual, se negocian a 18 veces esa estimación.
Esa baja valuación podría convertir a SoundHound en un objetivo tentador de adquisición para uno de los gigantes tecnológicos. Pero dejando de lado todas esas especulaciones, creo que su valor bursátil seguirá siendo impopular hasta que su margen ajustado de EBITDA realmente se vuelva positivo.
Es una acción interesante para vigilar, pero prefiero quedarme con jugadas de inteligencia artificial más establecidas en este mercado difícil.
Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Leo Sun tiene posiciones en Alphabet y Apple. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Apple, Microsoft y Snowflake. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
