Toda la tecnología de IA se puede rastrear hasta el hardware del que proviene. Alimentando ese hardware se encuentran chips microscópicos, a menudo producidos por una empresa: Taiwan Semiconductor (TSM 1.24%). Taiwan Semiconductor es el principal fabricante de chips por contrato en el mundo, lo que significa que está colaborando con sus clientes para producir el producto que desean, pero les corresponde a ellos competir con otros en el mercado.
Con esta posición crucial, Taiwan Semiconductor se presenta como una inversión intrigante. Pero ¿es una excelente compra en este momento? Descubrámoslo.
Taiwan Semiconductor tiene nuevos productos en el horizonte
Entre la base de clientes de Taiwan Semiconductor se encuentran Apple, Nvidia, Advanced Micro Devices y muchas otras importantes empresas de hardware. Si bien cada cliente tiene demandas diferentes, a menudo están interesados en los chips más potentes disponibles.
En este momento, eso son las variedades de 5 nm (nanómetros) y 7 nm. Pero una nueva tecnología en el horizonte podría ser un cambio de juego. Los chips de próxima generación de 3 nm ofrecen mejoras significativas sobre los productos de 5 nm ya potentes de TSMC. El chip de 3 nm ofrece un aumento del 70% en la densidad lógica y una mejora del 15% en la velocidad con el mismo consumo de energía que el chip de 5 nm. También puede funcionar a la misma velocidad, pero consume menos energía que la variedad de 5 nm.
Si te preguntas cómo los teléfonos inteligentes se vuelven más rápidos con una mayor duración de la batería, no busques más allá de las mejoras realizadas por Taiwan Semiconductor en sus chips.
Además, aunque el producto de 3 nm de TSMC aún no ha llegado a manos de los consumidores, ya está trabajando en la próxima iteración: los chips de 2 nm. Se espera que este producto se lance en 2025 y ofrezca una mejora del 30% sobre el ya impresionante chip de 3 nm. Aunque Taiwan Semiconductor ya tiene una fuerte posición en el mercado, no se queda de brazos cruzados y sigue trabajando continuamente para afianzar su posición líder.
Sin embargo, estar expuesto al mercado de consumo tiene sus pros y sus contras, ya que TSMC está experimentando actualmente algunos vientos en contra feroces.
La incertidumbre económica está afectando a TSMC
En el segundo trimestre, los ingresos de TSMC cayeron un 14% en comparación con el año anterior. Las ganancias por acción también cayeron de $1.55 el año pasado a solo $1.14 este año.
La gerencia atribuyó esta disminución a "las condiciones económicas globales, que han frenado la demanda del mercado final y han llevado a un ajuste continuo de inventario por parte de los clientes". Cuando los consumidores compran menos productos de alta gama (como teléfonos inteligentes y computadoras portátiles), afecta a TSMC.
Aún así, TSMC está bien posicionado para crecer rápidamente una vez que la demanda de estos productos regrese. Los analistas de Wall Street creen que esto sucederá con fuerza el próximo año, ya que se proyecta que los ingresos aumentarán un 23% en 2024.
Como resultado de su debilidad, los inversores deben considerar múltiples factores al evaluar la valoración de las acciones de TSMC. Primero, es necesario examinar las ganancias futuras, ya que las ganancias anteriores de TSMC incluyen períodos en los que las ganancias aún estaban creciendo, no disminuyendo. Sin embargo, si eres un inversionista a largo plazo, aún puedes utilizar las ganancias anteriores, ya que muestra cómo se valorarán las acciones en otro año debido a que se proyecta que las ganancias crecerán sustancialmente en 2024.
Incluso teniendo en cuenta ambos factores, las acciones de Taiwan Semiconductor aún no parecen demasiado caras.
Los datos de la relación P/E (Forward) de TSM se proporcionaron por YCharts.
Sus ganancias futuras se negocian aproximadamente al mismo nivel que su promedio histórico, por lo que tienen un precio razonable. Entonces, sin que los inversores tengan que preocuparse por pagar demasiado por una de las compañías más importantes en la infraestructura de la IA, parece que Taiwan Semiconductor es una de las mejores compras. Si los inversores tienen un período de tenencia lo suficientemente largo como para permitir que la compañía se recupere de la recesión, entonces Taiwan Semiconductor es una excelente compra en este momento.
Keithen Drury tiene posiciones en Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Apple, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
